Lucy Lambrix | Πέτρα | Getty Images
Καθώς η Federal Reserve μειώνει τα επιτόκια, οι επενδυτές θα πρέπει να επανεξετάσουν το χαρτοφυλάκιο των ομολόγων τους, κάτι που θα μπορούσε να λάβει ώθηση από την πολιτική της Fed.
Τον Σεπτέμβριο, η κεντρική τράπεζα ξεκίνησε την πρώτη της εκστρατεία χαλάρωσης μετά από τέσσερα χρόνια με μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης, φέρνοντας το επιτόκιο αναφοράς σε ένα εύρος από 4,75% έως 5%.
Μετά την καλύτερη από το αναμενόμενο έκθεση για τις θέσεις εργασίας της περασμένης εβδομάδας, οι αναλυτές προβλέπουν ότι οι μελλοντικές μειώσεις επιτοκίων θα μπορούσαν να είναι μικρότερες.
Ωστόσο, σύμφωνα με ειδικούς, η αλλαγή πολιτικής της Fed θα μπορούσε να ωφελήσει ορισμένα τμήματα της αγοράς ομολόγων. Συνήθως, οι τιμές των ομολόγων και τα επιτόκια της αγοράς κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις.
“Είναι μια φανταστική στιγμή για να επιστρέψετε στα ομόλογα”, δήλωσε ο πιστοποιημένος οικονομικός σχεδιαστής Scott Ward, ανώτερος αντιπρόεδρος του Compound Planning στο Μπέρμιγχαμ της Αλαμπάμα.
Περισσότερα από την ενότητα «Προσωπικά οικονομικά»:
Πώς οι αυξημένοι φορολογικοί συντελεστές θα μπορούσαν να επηρεάσουν τον λογαριασμό μεσίτη σας
Η κρυπτογραφική απάτη προκαλεί «καταστροφική βλάβη», λέει η SEC
Πολλοί Αμερικανοί προτιμούν να μιλούν για πολιτική παρά για χρήματα
Η Fed εξέδωσε μια σειρά από αυξήσεις επιτοκίων το 2022 και το 2023, ωθώντας τις αποδόσεις των αποταμιεύσεων, των κεφαλαίων της χρηματαγοράς, των πιστοποιητικών καταθέσεων και άλλων επιλογών.
Αν και μπορεί να είναι δελεαστικό να κολλήσετε σε μετρητά, θα γίνει «λιγότερο ελκυστικό και λιγότερο παραγωγικό όσο πέφτουν τα επιτόκια», είπε ο Ward.
Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μπορούν τώρα «να έχουν πολύ καλύτερες αποδόσεις από την ασφαλέστερη πλευρά του χαρτοφυλακίου» με ομόλογα, είπε.
Ακολουθούν ορισμένες επιλογές που πρέπει να εξετάσετε, σύμφωνα με οικονομικούς συμβούλους.
Εταιρικά ομόλογα
Σε ένα περιβάλλον με πτώση των επιτοκίων, μπορεί να θέλετε να εξετάσετε τα μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα εταιρικά ομόλογα, σύμφωνα με τον Ted Jenkin, ιδρυτή και διευθύνοντα σύμβουλο της oXYGen Financial στην Ατλάντα.
Το τρίτο τρίμηνο του 2024, ο δείκτης εταιρικών ομολόγων Morningstar των ΗΠΑ, ο οποίος μετρά τα εταιρικά ομόλογα επενδυτικής ποιότητας, απέδωσε 5,8%, υψηλότερα από το 5,2% της συνολικής αγοράς ομολόγων.
Πολλές εταιρείες έχουν χρησιμοποιήσει χαμηλά επιτόκια κατά τη διάρκεια της πανδημίας για να στηρίξουν τους ισολογισμούς και να αναχρηματοδοτήσουν το χρέος, είπε ο Ward.
«Νομίζω ότι θα δούμε εταιρείες να βγαίνουν από αυτόν τον κύκλο αύξησης επιτοκίων σε αρκετά καλή κατάσταση», είπε.
Δημοτικά ομόλογα
Καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για πιθανές αυξήσεις φόρων στο μέλλον, τα δημοτικά ομόλογα μπορεί να γίνουν πιο ελκυστικά, ειδικά μεταξύ των κατοίκων πολιτειών με υψηλότερους φόρους.
Οι τόκοι για τα ομόλογα Muni είναι ομοσπονδιακά αφορολόγητοι και αποφεύγονται τα κρατικά τέλη εάν ζείτε στην πολιτεία έκδοσης. Τα δημοτικά ομόλογα έχουν γενικά χαμηλότερο κίνδυνο χρεοκοπίας από τα εταιρικά ομόλογα.
«Τα μακροπρόθεσμα δημοτικά ομόλογα θα πρέπει να είναι καλύτερα εάν η Fed συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια», δήλωσε ο Jenkin, ο οποίος είναι επίσης μέλος του Συμβουλίου Χρηματοοικονομικών Συμβούλων του CNBC.
«Οι δήμοι έχουν μια σειρά από εξαιρετικές ιδιότητες για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές», συμπεριλαμβανομένων των δυνατοτήτων για ελκυστικές αποδόσεις σε συνδυασμό με χαμηλότερο προφίλ κινδύνου, είπε ο Ward.
Οι σύμβουλοι παρατείνουν τη διάρκεια της ομολογιακής υποχρέωσης
Κατά την κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου ομολόγων, οι σύμβουλοι σταθμίζουν τη διάρκεια, η οποία μετρά την ευαισθησία ενός ομολόγου στις αλλαγές των επιτοκίων. Ο τύπος διάρκειας, εκφρασμένος σε έτη, περιλαμβάνει το κουπόνι του ομολόγου, το χρόνο μέχρι τη λήξη και την απόδοση που καταβάλλεται κατά τη διάρκεια της περιόδου.
Ορισμένοι σύμβουλοι άρχισαν να αυξάνουν τη διάρκεια του ομολόγου ακόμη και πριν από την πρώτη μείωση των επιτοκίων της Fed τον Σεπτέμβριο.
Ο Τζένκιν είπε ότι η εταιρεία του άρχισε να κινείται προς ομόλογα «ενδιάμεσης διάρκειας», τα οποία ορίζει ως πέντε έως δέκα χρόνια, περίπου τέσσερις μήνες πριν από την πρώτη μείωση των επιτοκίων της Fed.
Καθώς τα επιτόκια πέφτουν, αυτές οι μεγαλύτερες λήξεις θα πρέπει να ανταμείβουν τους επενδυτές, λένε οι ειδικοί.